MUFG - Asia FX: Thị trường tập trung vào phát biểu của BoJ và các lãnh đạo Fed

Thị trường sẽ chú ý đến bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda, có thể tác động trực tiếp đến thị trường và lan tỏa ảnh hưởng đến các đồng tiền khu vực. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào liên quan đến thời điểm tăng lãi suất, đặc biệt sau những bình luận gần đây của thành viên hội đồng BoJ Noguchi, người có quan điểm dovish, nhận định ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn đến mục tiêu lạm phát 2%. Cuối tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Katayama nhấn mạnh rằng biến động gần đây của đồng yên không phản ánh các yếu tố cơ bản, mặc dù không đề cập ngưỡng can thiệp cụ thể. Giá thị trường hiện cho thấy xác suất hơn 60% rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.

Trong nước, dữ liệu kinh tế vĩ mô Nhật Bản tiếp tục thể hiện sức mạnh. Sản xuất công nghiệp tăng 1.4% so với tháng trước trong tháng 11, trong khi doanh số bán lẻ tăng 1.6%. Thị trường lao động ổn định với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 2.6%. CPI lõi tại Tokyo (loại trừ thực phẩm tươi sống) ổn định ở mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, không đổi so với tháng 10 và nhỉnh hơn một chút so với dự báo đồng thuận của Bloomberg là 2.7%.

Trong khi đó, thị trường chờ thông báo của Tổng thống Trump về Chủ tịch Fed tiếp theo trong vài tuần tới. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent chỉ ra khả năng cao người kế nhiệm Chủ tịch Fed hiện tại Powell sẽ được công bố trước Giáng sinh. Nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và bất kỳ tín hiệu sớm nào về lãnh đạo Fed có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ trong năm 2026.

FX khu vực

Chỉ số PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc tăng nhẹ lên 49.2 trong tháng 11 từ 49.0 của tháng 10, nhưng vẫn nằm trong vùng suy giảm. PMI dịch vụ giảm xuống 49.5 từ 50.1, phản ánh sự yếu kém kéo dài trong lĩnh vực bất động sản và tác động mờ nhạt từ kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng tháng 10. Sự chú ý của thị trường hiện hướng tới khảo sát PMI sắp tới của RatingDog, bao quát phạm vi công ty rộng hơn khảo sát chính thức của NBS. Mặc dù dữ liệu yếu, thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung và việc PBoC tiếp tục hạ mức cố định hàng ngày của USD/CNY hỗ trợ đồng nhân dân tệ, giúp đồng tiền này tăng khoảng 3% so với USD kể từ đầu tháng 4.

Tại Philippines, rủi ro chính trị gia tăng khi các cuộc biểu tình kêu gọi Tổng thống Marcos từ chức do scandal tham nhũng liên quan đến các dự án giảm thiểu lũ lụt được tài trợ công khai. Tâm lý nhà đầu tư suy giảm, nhưng mức 59.00 đối với USD/PHP vẫn được coi là ngưỡng kháng cự quan trọng hiện tại.