RBC Royal Bank: Tăng trưởng việc làm của Canada sẽ không đổi trong tháng 11, tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên

Thị trường lao động Canada sẽ trở thành tâm điểm khi việc công bố dữ liệu thương mại quốc tế của Canada bị hoãn do chính phủ Mỹ đóng cửa, trong khi dữ liệu việc làm và thương mại của Mỹ cũng bị đẩy sang tháng 12.

Báo cáo việc làm tháng 11 công bố vào thứ Sáu sẽ là dữ liệu quan trọng cuối cùng trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada vào ngày 10 tháng 12.

Có khả năng tăng trưởng việc làm sẽ không đổi trong tháng 11, sau mức tăng mạnh hơn dự kiến ở tháng 10 và tháng 9, lần lượt là 67,000 và 60,000. Tốc độ tăng dân số chậm hơn được cho là sẽ hạn chế số người mới tham gia thị trường lao động, qua đó giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 6.9% so với tháng 10, sau mức 7.1% trong tháng 9 và tháng 8.

Thị trường lao động Canada vẫn yếu, khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn cao hơn khoảng một điểm phần trăm so với mức được xem là phù hợp trong điều kiện “bình thường”. Tuy nhiên, mức 6.9% ổn định trong tháng 11 sẽ đánh dấu tháng đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2023 mà tỷ lệ này không tăng so với cùng kỳ năm trước.

Việc làm trong các ngành nhạy cảm với thương mại như sản xuất, vận tải và kho bãi vẫn kém hơn xu hướng chung, nhưng đã có cải thiện đáng kể trong tháng 10. Sự yếu kém ở các ngành phụ thuộc vào thương mại chưa lan sang toàn bộ nền kinh tế. Các đợt sa thải vẫn hạn chế, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng trong tháng 10 chủ yếu phản ánh thời gian tìm việc kéo dài hơn đối với nhóm lao động mới gia nhập. Tổng số việc làm của Canada trong tháng 10 cao hơn 299,000 so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu ngành từ các nền tảng như indeed.com tiếp tục cho thấy tín hiệu ổn định về nhu cầu tuyển dụng. Đồng thời, các chỉ số niềm tin kinh doanh đã cải thiện khi một số kịch bản rủi ro thương mại quốc tế nghiêm trọng hơn dự kiến từ đầu năm đến nay đã không xảy ra.

Ngoài ra, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao số giờ làm việc. Mức giảm trong tháng 10 (dù việc làm tăng) được cho là chủ yếu do cuộc đình công của giáo viên tại Alberta và được kỳ vọng sẽ đảo ngược trong tháng 11. Tăng trưởng tiền lương bất ngờ cao hơn trong tháng 10, nhưng giới chuyên gia cho rằng xu hướng này sẽ giảm nhẹ trong ngắn hạn khi các khảo sát kinh doanh tiếp tục cho thấy kế hoạch tăng lương khiêm tốn hơn.

Trong đợt cắt giảm lãi suất tháng 10, Ngân hàng Canada (BoC) đã phát tín hiệu rõ ràng rằng lãi suất hiện ở mức phù hợp (ở phía dưới của phạm vi “trung lập”, tức mức lãi suất không tạo áp lực đáng kể lên lạm phát), khiến khả năng giảm thêm lãi suất trở nên hạn chế nếu không xuất hiện bất ngờ tiêu cực đáng kể về tăng trưởng và/hoặc lạm phát.

Dữ liệu đáng chú ý trong tuần tới:

• Dữ liệu chi tiêu cá nhân của Mỹ cho tháng 9 (bị trì hoãn) sẽ được công bố vào thứ Sáu tới. RBC dự kiến chi tiêu sẽ tăng 0.2% so với tháng trước. Doanh số bán lẻ tháng 9 thấp hơn kỳ vọng, nhưng chi tiêu dịch vụ có vẻ mạnh, bù đắp cho sự yếu đi của chi tiêu hàng hóa.
• RBC dự báo thu nhập cá nhân sẽ tăng 0.4% so với tháng trước, tương đương mức của tháng 8.