Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Fed và đàm phán thương mại là yếu tố quyết định
Diệu Linh
Junior Editor
USD/JPY tiến sát mốc 147 khi thuế quan gây áp lực lên kinh tế Nhật, tác động đến định hướng chính sách của BoJ và tâm lý thị trường. AUD/USD chạm 0,65941 USD sau khi RBA giữ nguyên lãi suất và đánh giá tác động hạn chế từ các biện pháp thuế của Mỹ. Các phát biểu từ Fed có thể làm thay đổi chênh lệch lãi suất; lập trường ôn hòa có thể hỗ trợ cả đồng Yên và đồng Úc.
Đàm phán Thương mại Mỹ–Nhật: Yếu tố quyết định chính sách của BoJ
Cuộc đàm phán thương mại Mỹ–Nhật sẽ trở thành tâm điểm đối với cặp USD/JPY trong ngày thứ Sáu, 11/7, khi thời hạn 1/8 do Tổng thống Trump đặt ra đang đến gần. Hôm 7/7, Mỹ tuyên bố áp thuế 25% với hàng hóa Nhật Bản – mức cao hơn so với mức 24% từng bị hoãn vào ngày 2/4. Những tác động từ thuế suất hiện hành tới nền kinh tế Nhật và triển vọng chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy mức thuế 25% có thể gây ra những hệ quả nghiêm trọng.
Hiện tại, Mỹ áp thuế 10% với hầu hết hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản, nhưng riêng ô tô phải chịu mức thuế lên tới 25%. Các hãng xe Nhật Bản đã buộc phải giảm giá xuất khẩu để duy trì khả năng cạnh tranh. Theo dữ liệu gần đây, chỉ số giá xuất khẩu ô tô sang Mỹ đã giảm 19,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6 – mức giảm lớn nhất kể từ khi có thống kê.
Việc giảm giá xuất khẩu và khả năng thu hẹp biên lợi nhuận có thể ảnh hưởng tiêu cực tới tăng trưởng tiền lương, chi tiêu hộ gia đình và lạm phát – những yếu tố then chốt trong chính sách điều hành của BoJ. Suy yếu trong tiêu dùng cá nhân, vốn chiếm hơn 50% GDP Nhật Bản, có thể kéo giảm lạm phát do nhu cầu và gây khó khăn cho kế hoạch bình thường hóa lãi suất vào năm 2025.
Trước bối cảnh này, USD/JPY đã tăng lên 147,181 vào ngày 9/7 – mức cao nhất trong phiên. Nếu đàm phán thương mại đình trệ, kỳ vọng BoJ tăng lãi suất có thể tiếp tục suy yếu, làm giảm sức hấp dẫn của đồng Yên. Ngược lại, bất kỳ tiến triển nào trong đàm phán đều có thể hỗ trợ lập trường “diều hâu” hơn từ BoJ, giúp tăng sức mạnh cho đồng Yên.
Giá sản xuất Nhật Bản cho thấy ảnh hưởng rõ rệt từ thuế quan
Dữ liệu giá sản xuất tháng 6, công bố ngày 10/7, cung cấp thêm manh mối về tác động của thuế lên lạm phát. Chỉ số giá sản xuất tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái – thấp hơn mức 3,3% trong tháng 5. Theo nhận định từ East Asia Econ:
“Sự sụt giảm mạnh trong giá xuất khẩu ô tô phản ánh rõ tác động tiêu cực từ các mức thuế.”
Số liệu từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy, năm 2024 Nhật Bản là quốc gia xuất khẩu ô tô lớn thứ hai sang Mỹ, với 1.377.086 xe – chiếm khoảng 30% tổng lượng nhập khẩu. Khi ngành ô tô đóng góp 8–10% GDP của Nhật Bản, kết quả các cuộc đàm phán thương mại sẽ có vai trò thiết yếu với chính sách BoJ và diễn biến tỷ giá đồng Yên.
USD/JPY: Phát biểu từ Fed có thể tác động đến kỳ vọng chính sách
Trong phiên giao dịch thứ Sáu, giới đầu tư sẽ theo dõi sát các phát biểu từ quan chức Fed để tìm tín hiệu liên quan đến triển vọng kinh tế Mỹ, lạm phát và định hướng lãi suất.
Biên bản họp FOMC tháng 6 cho thấy Fed nhận định tác động của thuế quan đến lạm phát là tương đối nhẹ và chỉ mang tính tạm thời. Quan điểm này đã thúc đẩy kỳ vọng về khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Nếu các phát biểu sắp tới củng cố kỳ vọng nới lỏng, USD/JPY có thể điều chỉnh về vùng 145. Ngược lại, các quan điểm phản đối cắt giảm có thể đưa cặp tỷ giá trở lại gần mốc 147,181.
USDJPY – Biểu đồ Hàng ngày – 110724
USD/JPY – Các kịch bản cần theo dõi
- Kịch bản giảm giá: Tiến triển trong đàm phán Mỹ–Nhật, BoJ phát tín hiệu diều hâu hoặc Fed giữ lập trường ôn hòa. Các yếu tố này có thể kéo USD/JPY về mức 145 và đường EMA 50 ngày.
- Kịch bản tăng giá: Căng thẳng thương mại leo thang, BoJ phát tín hiệu ôn hòa hoặc Fed cho thấy quan điểm diều hâu. USD/JPY có thể tiếp cận trở lại mức 147.
AUD/USD: Đàm phán Mỹ–Trung trở thành tâm điểm mới
AUD/USD đã tăng mạnh lên 0,65941 – mức cao nhất kể từ tháng 11/2024 – trong phiên sáng 11/7, sau khi Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) bất ngờ giữ nguyên lãi suất. Động thái này khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm.
Tại cuộc họp báo ngày 8/7, Thống đốc RBA Michele Bullock cho biết:
“Thuế quan của Mỹ sẽ có một số tác động, chủ yếu qua kênh kỳ vọng giảm phát, nhưng ảnh hưởng tới Úc có thể không quá nghiêm trọng.”
Dù vậy, bà Bullock nhấn mạnh tầm quan trọng của mối quan hệ thương mại Mỹ–Trung đối với Úc, đặc biệt trong bối cảnh Mỹ đang siết chặt các biện pháp với hàng hóa trung chuyển từ châu Á.
Tuần này, Trung Quốc tránh được các mức thuế bổ sung, nhưng Mỹ đã công bố các biện pháp áp thuế mới: 40% với hàng trung chuyển từ Việt Nam và 32% với hàng từ Indonesia. Điều này có thể gián tiếp ảnh hưởng đến xuất khẩu Trung Quốc, khi nhiều doanh nghiệp chuyển hướng vận chuyển qua các nước thứ ba.
Trong tháng 5, xuất khẩu của Trung Quốc sang Việt Nam và Indonesia tăng lần lượt 30% và 25% so với cùng kỳ năm ngoái, giúp bù đắp cho mức sụt giảm 43% xuất khẩu sang Mỹ. Tổng xuất khẩu vẫn tăng 4,8% so với cùng kỳ.
Úc có tỷ lệ thương mại trên GDP vượt 50%, trong đó riêng Trung Quốc chiếm gần một phần ba tổng kim ngạch xuất khẩu. Do vậy, các diễn biến từ Trung Quốc và thương mại khu vực châu Á ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng của đồng AUD.
AUD/USD – Các kịch bản cần theo dõi
- Kịch bản giảm giá AUD/USD: Căng thẳng thương mại Mỹ–Trung leo thang, hoặc Trung Quốc không đưa ra các biện pháp kích thích mới. AUD/USD có thể quay lại mốc hỗ trợ 0,65.
- Kịch bản tăng giá AUD/USD: Kỳ vọng về thỏa thuận thương mại Mỹ–Trung hoặc chính sách hỗ trợ mạnh hơn từ Bắc Kinh có thể đưa AUD/USD lên vùng 0,665.
Triển vọng khung của AUD/USD: Các phát biểu từ Fed ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất
Sau hôm nay, các phát biểu từ Fed có thể ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất Mỹ-Úc và xu hướng AUD/USD.
Phát biểu dovish từ Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất có thể thu hẹp chênh lệch lãi suất, có lợi cho AUD. Chênh lệch lãi suất thu hẹp có thể đẩy AUD/USD về mức $0.665.
Ngược lại, kêu gọi trì hoãn việc cắt giảm lãi suất có thể mở rộng chênh lệch lãi suất, có lợi cho USD. Chênh lệch lãi suất mở rộng có thể đẩy cặp tỷ giá về mức $0.65.
AUDUSD – Biểu đồ Hàng ngày – 110724
Các yếu tố thị trường cần theo dõi trong ngày:
- USD/JPY: Các tín hiệu chính sách từ BoJ và tiến triển đàm phán thương mại Mỹ–Nhật.
- USD/JPY & AUD/USD: Các bình luận từ Fed và diễn biến liên quan đến chính sách thương mại Mỹ.
- AUD/USD: Tin tức từ đàm phán thương mại Mỹ–Trung và động thái hỗ trợ từ Trung Quốc.
fxempire
