TD Bank: Chỉ số sản xuất ISM giảm tháng thứ sáu liên tiếp trong tháng 8

Chỉ số sản xuất ISM tăng nhẹ lên 48.7 trong tháng 8, từ mức 48.0 của tháng 7, nhưng vẫn nằm trong vùng thu hẹp.

Chỉ có 7 trong số 18 ngành báo cáo tăng trưởng trong tháng, tương đương với tỷ lệ của tháng 7. Khoảng 70% GDP sản xuất bị thu hẹp trong tháng 8, thấp hơn mức 79% ghi nhận trong tháng trước.

Tuy nhiên, nhu cầu nội địa đã cho thấy tín hiệu cải thiện. Chỉ số đơn hàng mới tăng 4.2 điểm lên 51.4, lần đầu tiên vượt ngưỡng mở rộng kể từ tháng 1. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới cũng tăng 1.5 điểm lên 47.6, nhưng vẫn phản ánh sự thu hẹp. Trong khi đó, chỉ số tồn đọng đơn hàng giảm 2.1 điểm xuống 44.7, đảo ngược mức tăng của tháng 7 và tiếp tục báo hiệu sự suy yếu.

Chỉ số sản xuất giảm mạnh trong tháng 8 xuống 47.8 từ mức 51.4, quay lại vùng thu hẹp sau hai tháng mở rộng. Chỉ số việc làm vẫn ở vùng thu hẹp, nhưng tốc độ giảm đã chậm lại, khi tăng lên 43.8 so với 43.4 trong tháng 7.

Áp lực giá hạ nhiệt đôi chút trong tháng 8, với chỉ số giá giảm xuống 63.7 từ mức 64.8 của tháng 7. Dù vậy, giá đầu vào vẫn duy trì gần mức cao nhất trong ba năm qua.

Những hệ quả chính

Ngành sản xuất tiếp tục thu hẹp nhưng với tốc độ chậm lại, nhờ nhu cầu nội địa cải thiện và nhu cầu nước ngoài bớt suy yếu. Tuy nhiên, hàng loạt biện pháp thuế quan có hiệu lực trong tháng, bao gồm các mức thuế trả đũa và thuế 50% áp lên hàng nhập khẩu từ Brazil và Ấn Độ, đã kéo sản xuất công nghiệp quay trở lại vùng thu hẹp, đồng thời kìm hãm hoạt động tuyển dụng.

Tâm lý doanh nghiệp được phản ánh trong khảo sát vẫn khá bi quan. Nhiều phản hồi cho thấy mức độ căng thẳng cao: ngành thiết bị vận tải so sánh tình hình hiện tại với cuộc khủng hoảng tài chính 2008, trong khi các doanh nghiệp thiết bị điện, đồ gia dụng và linh kiện mô tả hoạt động kinh doanh như một cuộc “đấu tranh để tồn tại”. Phán quyết gần đây của tòa án chống lại nhiều chính sách thuế quan của chính quyền càng làm gia tăng sự bất định, nhất là khi các vụ việc pháp lý vẫn đang được xem xét.

Dù khả năng Fed hạ lãi suất tại cuộc họp trong hai tuần tới được kỳ vọng sẽ hỗ trợ phần nào, chính sách thương mại nhiều khả năng vẫn là trở ngại lớn đối với lĩnh vực sản xuất trong nửa cuối năm nay.