Trump sa thải quan chức cấp cao, leo thang cuộc chiến với Cục Dự trữ Liên bang

Donald Trump không hề ngần ngại: ông muốn lãi suất giảm nhanh. Trong nhiều tháng, tổng thống đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang vì chần chừ và cắt giảm lãi suất quá chậm. Vào tháng 7, ông đã cân nhắc sa thải Jerome Powell, Chủ tịch Fed, nhưng đã rút lại. Một góc độ tấn công khác đã xuất hiện khi Bill Pulte, người đứng đầu Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang, cáo buộc Lisa Cook, một thành viên trong hội đồng thống đốc của Fed, đã nói dối về các đơn xin vay thế chấp của bà.

Lần này, tổng thống đã hành động ngay lập tức. Trong một bức thư được đăng trên Truth Social, nền tảng mạng xã hội của ông, vào ngày 25 tháng 8, ông tuyên bố sẽ sa thải bà Cook "có hiệu lực ngay lập tức". Đến lượt mình, bà đã đưa ra một tuyên bố nói rằng ông Trump không có thẩm quyền sa thải và từ chối từ chức. Tính hợp pháp của động thái này của tổng thống vẫn còn rất mơ hồ. Một phán quyết của Tòa án Tối cao hồi tháng 5 gần như đã xác nhận rằng các thống đốc Fed chỉ có thể bị sa thải "vì lý do chính đáng", và bà Cook chưa hề bị truy tố, chứ đừng nói đến việc bị kết án, về bất kỳ tội danh nào. Các cáo buộc, mà Bộ Tư pháp đang điều tra, liên quan đến các giấy tờ được nộp trước khi bà Cook nhậm chức. Có rất ít tiền lệ: chưa có thống đốc Fed nào bị sa thải có lý do chính đáng trước đây.

Động thái này đánh dấu sự leo thang đáng kể trong cuộc chiến của ông Trump với Fed - cơ quan thuộc chính phủ Mỹ được bảo vệ tốt nhất khỏi sự can thiệp chính trị, để cho phép chính sách tiền tệ được thiết lập độc lập. Trong những trường hợp bình thường, các thống đốc Fed có nhiệm kỳ dài và theo mặc định, rất khó bị thay thế. Nhiệm kỳ của bà Cook dự kiến ​​kéo dài đến năm 2038. Nhưng cuộc khẩu chiến cho đến nay gần như chắc chắn sẽ được đưa ra tòa. Nếu cuối cùng ông Trump được trao quyền sa thải các thống đốc Fed, thì sự độc lập của ngân hàng trung ương tại Mỹ sẽ bắt đầu trở nên mong manh.

Thị trường đã phản ứng một cách lo lắng. Đồng đô la giảm 0.3% trong vài giờ sau thông báo. Chỉ số S&P 500 của các cổ phiếu lớn của Mỹ giảm gần 0.5% trong giao dịch hợp đồng tương lai, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 0.04 điểm phần trăm. Đó là một sự kết hợp không mấy dễ chịu, phản ánh sự rẻ đi của tài sản Mỹ trên diện rộng. Nhưng cho đến nay, mức giảm không quá lớn. Các nhà đầu tư đang coi tin tức này chỉ là điều không mong muốn, có lẽ đang chờ xem mọi thứ sẽ diễn ra chính xác như thế nào.

Đầu tháng này, ông Trump cũng đã sử dụng Truth Social để sa thải Erika McEntarfer, người đứng đầu Cục Thống kê Lao động (BLS), sau khi dữ liệu việc làm được điều chỉnh cho thấy tăng trưởng việc làm đã suy yếu mạnh. Ông đã đề xuất thay thế bà bằng E.J. Antoni, một nhà kinh tế học có quan điểm ủng hộ Trump. Mặc dù việc làm sai lệch dữ liệu vì động cơ chính trị và việc cắt giảm lãi suất vẫn còn khá xa vời, nhưng cả hai đều dễ hình dung hơn vào thời điểm hiện tại so với đầu năm. Ông Trump sẽ phải giành thêm nhiều ghế tại Fed trước khi có hy vọng thuyết phục được đa số những người đặt ra lãi suất bỏ phiếu cho nhiều hơn một vài lần cắt giảm. Và hàng ngàn công chức tham gia biên soạn dữ liệu kinh tế của Mỹ chắc chắn sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo nếu ông Antoni cố gắng thao túng số liệu việc làm hoặc lạm phát.

Tuy nhiên, các bộ phận trước đây phi đảng phái trong bộ máy hoạch định chính sách của Mỹ đã bị lôi kéo vào cuộc tranh giành chính trị, và rất có thể sẽ tiếp diễn. Hơn nữa, hành động của ông Trump gần như chắc chắn sẽ tự chuốc lấy thất bại, bằng cách khiến mục tiêu cuối cùng của ông - giảm chi phí vay cho chính phủ liên bang và người dân Mỹ bình thường - trở nên khó đạt được hơn nhiều. Fed chỉ kiểm soát lãi suất ngắn hạn; lãi suất dài hạn do thị trường trái phiếu thiết lập. Giữa tình trạng thâm hụt ngân sách bùng nổ và mối đe dọa về việc can thiệp chính trị có thể duy trì lạm phát ở mức cao, các nhà đầu tư đang trở nên lo lắng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm là gần 5% và vẫn ở mức cao trong vài tháng qua, ngay cả khi nền kinh tế đã chậm lại. Trump cho rằng lãi suất cao là không mong muốn khi tăng trưởng mạnh, thì việc kết hợp lãi suất cao với tăng trưởng yếu sẽ còn khó chịu hơn nhiều.