Luận điểm đầu tư

Tôi khuyến nghị mua các tài sản được xây dựng dựa trên giá vàng. Một tình huống độc nhất vô nhị đang phát triển trên thị trường vàng toàn cầu khi lượng vàng tồn kho ở New York đang tăng kỷ lục, trong khi London, được coi là trung tâm giao dịch vàng thỏi của thế giới, đang phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng kim loại quý này.

Có một số yếu tố giải thích cho hiện tượng này, chẳng hạn như lo ngại về thuế quan, nhưng lý do thực sự còn bất ngờ hơn thế và dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng. Sự biến động của thị trường đã gia tăng do sự mất cân bằng ngày càng lớn này và đã mở ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho các nhà đầu tư.

Giả thuyết về thuế quan

Thật thú vị khi nghĩ rằng chính sách thuế quan của chính quyền Trump có thể là nguyên nhân gây ra sự mất cân bằng thị trường này. Hoa Kỳ chỉ là nhà sản xuất vàng lớn thứ năm thế giới và thuế quan của họ có thể sẽ không hiệu quả như thuế quan đối với thép, nhôm và dầu.

Cũng cần nhớ rằng trong khi các mặt hàng như thép và nhôm có thể có động lực cho sản xuất trong nước do chiến tranh thương mại, thì vàng lại có các nguyên tắc cơ bản khác nhau.

Kim loại quý này là một nguồn tài nguyên hữu hạn và không thể tăng lên hoặc thay thế. Hơn nữa, nó không phải là một yếu tố đầu vào thiết yếu, mà là một tài sản tài chính. Đó là lý do tại sao tôi không tin vào giả thuyết về thuế quan, mà là vào các giả thuyết sâu hơn.

Giả thuyết hợp lý nhất

Theo quan điểm của tôi, một ý tưởng hợp lý hơn cho sự khác biệt này là một động thái chung của nhóm BRICS, dẫn đầu là Trung Quốc, về việc mua vàng ồ ạt. Chỉ riêng trong năm 2023, các NHTW do Trung Quốc dẫn đầu đã mua 1,037 tấn vàng và PBOC đã mua nhiều hơn tất cả các ngân hàng khác cộng lại.

Thật thú vị khi bạn xem xét kỹ hơn dữ liệu. Trung Quốc đã bán tháo lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kể từ năm 2015 và việc mua vàng của họ đã tăng trưởng với tốc độ tương tự. Điều này nói lên rất nhiều điều về các mục tiêu tài chính dài hạn của họ.

Rất có thể chính quyền Trung Quốc đã thấy các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga và đang cố gắng giảm sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính phương Tây trong bối cảnh nỗ lực sáp nhập Đài Loan.

Liệu dòng chảy vàng vật chất từ London đến New York có phải là một động thái nhằm hạn chế việc Trung Quốc và các nước BRICS mua vàng? Tôi không có nguồn nào để chứng thực ý tưởng này, nhưng đó là một giả định dựa trên thông tin tôi sẽ cung cấp bên dưới.

Ngoài ra, gần đây có thông tin cho rằng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, khoảng 393 tấn vàng đã được chuyển đến kho của COMEX (Commodity Exchange Inc.) ở New York. Chỉ riêng động thái này đã chứng kiến lượng dự trữ tăng 75%, với HSBC và J.P. Morgan dẫn đầu.

Mức giá hợp lý

Như chúng ta đã biết, vàng không tạo ra dòng tiền như một công ty, điều này khiến việc định giá trở nên khó khăn. Do đó, chúng ta cần hiểu các biến số khác. Hiện tại, chúng ta có lượng mua vào khổng lồ của các ngân hàng trung ương và khả năng FED tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Ngoài ra, vàng đang được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị và rủi ro tài khóa của Hoa Kỳ làm tăng thêm rủi ro. Với điều này, dự báo của tôi cho thấy khả năng vàng đạt 3,100 USD/ounce vào cuối năm 2025.

Giả sử vàng đạt mục tiêu của tôi, chúng ta có mức tăng 7.1% khi xem xét mức giá hiện tại. Điều này chứng thực khuyến nghị của tôi về việc mua tài sản được xây dựng dựa trên giá vàng, vì đó là tài sản cho thời điểm bất ổn.

Các rủi ro tiềm ẩn đối với luận điểm tăng giá

Có một rủi ro lớn đối với luận điểm tăng giá về vàng, và rủi ro này liên quan đến việc giảm căng thẳng địa chính trị. Nhưng làm thế nào điều này có thể xảy ra? Chúng ta cần phân tích nó một cách sâu sắc, và tôi sẽ sử dụng ví dụ về Chiến tranh Lạnh.

Theo nhiều chuyên gia, Chiến tranh Lạnh đã không phát triển thành một Thế chiến mới vì Liên Xô sụp đổ về tài chính. Chúng ta cần xem xét rằng điều tương tự có thể xảy ra một lần nữa.

Có một sự đối kháng rõ ràng giữa phương Tây (do Hoa Kỳ dẫn đầu) và phương Đông (do Trung Quốc dẫn đầu). Nếu Trung Quốc sụp đổ về tài chính (có những dấu hiệu suy yếu kinh tế), thì hậu quả là họ sẽ không có sức mạnh để đe dọa vị thế tối cao của Mỹ trên thế giới.

Tổng thống Trump đã đe dọa các thành viên của BRICS nếu họ tiếp tục kế hoạch thay thế đồng USD trong vai trò đồng tiền giao dịch. Theo tôi, rủi ro lớn đối với luận điểm về vàng nằm ở sự thành công của chính quyền Trump.

Kết luận

Một tình huống kỳ lạ đã xảy ra kể từ khi Tổng thống Trump đắc cử: đã có một lượng lớn vàng ồ ạt chảy ra khỏi London và hướng đến New York. Trong khi nhiều nhà đầu tư tin rằng lý do là do lo ngại về thuế quan, chúng tôi thấy rằng giả thuyết này không có nhiều ý nghĩa. Mặt khác,giả thuyết cho rằng các nước phương Đông do Trung Quốc dẫn đầu đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào sức mạnh tài chính phương Tây là hợp lý hơn nhiều và tạo ra nỗi sợ hãi cho các nhà đầu tư.